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创业板风险提示
本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司
具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。
投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出
投资决定。
深圳冰川网络股份有限公司
SHENZHENBINGCHUANNETWORKCO.,LTD.
（住所：深圳市南山区科技中二1号深圳软件园（2期）
9栋601、602室）
首次公开发行股票并在创业板上市
招股意向书
保荐人（主承销商）
（注册地址：自治区拉萨市柳梧新区察古大道1-1号君泰国际B栋一层3号）深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
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重要声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书不存在虚假记载、
性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和连
带的责任。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人
以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚
假记载、性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，
将赔偿投资者损失。
保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、
性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。
证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记
载、性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，将赔偿投资者损失。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人招股意向书中财
务会计资料真实、完整。
中国证监会对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人的盈利
能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的，股票发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承
担股票发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
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本次发行概况
发行股票类型人民币普通股（A股）
发行股数不超过2,500万股，占发行后总股本的25%
公开发行新股数量
【】万股，新股发行数量根据公司实际的资金需求确定，不
超过2,500万股，公司股东不公开发售股份
每股面值人民币1.00元
每股发行价格
【】元，通过向询价对象询价确定发行价格区间，授权公司
董事会与公司保荐机构（主承销商）根据询价结果和市场情况确
定最终发行价格
预计发行日期2016年8月9日
拟上市的证券交易所深圳证券交易所
发行后总股本【】万股
保荐人（主承销商）华林证券股份有限公司
招股意向署日期2016年5月30日深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
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重大事项提示
本公司特别提醒投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股意
向书“风险因素”章节的内容全文，并应特别注意下列重大事项及公司风险。
一、关于本次发行方案的决策程序及内容
2012年11月26日，本公司召开2012年第二次临时股东大会，通过了《关
于公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的议案》等与本次发行有关的议
案。2015年7月8日，本公司召开2015年第二次临时股东大会，对前次审议通
过的关于本次上市的方案进行了调整。调整后的发行数量如下：
公开发行股票的数量：本次公开发行股票总数不超过2,500万股，且不低于
本次发行后公司股份总数的25%。
二、股份流通及自愿锁定股份的承诺
公司控股股东、实际控制人刘和国、股东高祥、隆寒辉、陈涛、高锋、唐国
平、张智成、章国俊、诺尔投资、尚轩投资，以及持有本公司股份的董事、监事
和高级管理人员就其持有的股份流通及自愿锁定股份情况作出承诺，承诺内
容具体请参见本招股意向书第五节“发行人基本情况”之“十、（一）股份流通
级自愿锁定股份的承诺”。
三、持股5%以上股东持股意向及减持意向
发行人实际控制人、控股股东刘和国，持股5%以上股东高祥、隆寒辉、陈
涛、高锋、唐国平就其持股意向及减持意向作出承诺，承诺内容具体请参见本招
股意向书第五节“发行人基本情况”之“十、（二）持股5%以上股东持股意向及
减持意向”。
四、利润分配
（一）发行前公司滚存未分配利润的安排
经本公司2014年第二次临时股东大会决议，本次发行前的滚存利润由本次
发行后的新老股东按发行后的持股比例共同享有。
（二）本次发行上市后的利润分配政策
本公司2014年第一次临时股东大会审议通过了上市后适用的《公司章程（草
案）》，公司本次发行后的股利分配政策请参见本招股意向书第九节“财务会计信
息与管理层分析”之“五、股利分配政策”。深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
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（三）未来三年分红回报规划
公司制定了《深圳冰川网络股份有限公司未来三年分红回报规划》，对未来
分红的具体回报规划、分红的政策和分红计划作出了进一步安排。
关于本公司发行上市后的利润分配政策，所作出的具体回报规划、分红的政
策和分红计划的详细内容，请参见本招股意向书第九节“财务会计信息与管理层
分析”之“五、股利分配政策”。
五、稳定股价预案
自公司股票上市之日起三年内，若连续20个交易日公司股票每日收盘价均
低于公司上一会计年度末经审计的每股净资产，将通过公司回购股份、控股股东、
董事、高管人员增持公司股票等方式来启动股价稳定措施。发行人、控股股东、
董事、高级管理人员就稳定股价作出承诺，承诺内容具体请参见本招股意向书第
五节“发行人基本情况”之“十、（三）关于稳定股价预案的承诺”。
六、发行人及公司控股股东、董事、监事、高级管理人员关于招
股意向书无虚假记载、性陈述或重大遗漏的承诺
发行人、公司控股股东、董事、监事、高级管理人员关于招股意向书无虚假
记载、性陈述或重大遗漏事项作出承诺，承诺内容具体请参见本招股意向书
第五节“发行人基本情况”之“十、（四）股份回购的承诺”和“（五）承担
赔偿或者补偿责任的承诺”。
七、中介机构关于为公司首次公开发行制作、出具的文件无虚假
记载、性陈述或重大遗漏的承诺
保荐机构（主承销商）华林证券股份有限公司、审计及验资机构信永中和会
计师事务所（特殊普通合伙）、发行人国浩（深圳）事务所以及资产评
估机构深圳德正信国际资产评估有限公司分别就其为司首次公开发行制作、出具
的文件无虚假记载、性陈述或重大遗漏作出承诺，承诺内容具体请参见本招
股意向书第五节“发行人基本情况”之“十、（十二）中介机构的相关承诺”。
八、填补被摊薄即期回报的措施及承诺
2015年度，本公司实现基本每股收益2.29元。如本次公开发行并在创业板
上市后遇到不可预测的情形，导致募投项目不能按既定计划贡献利润，公司原有
业务未能获得相应幅度的增长，公司每股收益和净资产收益率等指标有可能在短
期内会出现下降，请投资者注意公司即期回报被摊薄的风险。公司已就填补被摊深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
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薄即期回报制定相应措施并作出承诺，具体请参见本招股意向书第五节“发行人
基本情况”之“十、（六）填补被摊薄即期回报的承诺”和第九节“财务会计信
息与管理层分析”之“六、募集资金到位当年即期回报被摊薄的情况分析”。
九、公司特别提醒投资者注意“风险因素”
公司存在的风险包括但不限于：对部分产品依赖风险、新产品适销性风险、
毛利率下降及业绩下滑风险、所得税税收优惠到期风险等。公司已在本招股意向
书第四节“风险因素”中充分披露公司可能存在的风险，请投资者在评价发行人
本次发行及作出投资决策时，仔细阅读第四节“风险因素”一章的全部内容，慎
重考虑各项风险因素。
十、对发行人持续盈利能力产生重大不利影响的因素及保荐人对
发行人是否具备持续盈利能力的核查结论意见
对公司成长性和持续盈利能力产生重大不利影响的因素主要包括：
1、发行人报告期内收入主要来源为自主运营和联合运营模式下的玩家充值，
公司的付费玩家总数、大额付费玩家总数总体增长。随着网络游戏行业的发展，
玩家对游戏品质的要求逐渐提高，若现有产品的核心玩家流失率显著上升，玩家
平均充值水平下降，将对发行人产生重大不利影响；
2、新游戏的持续开发上市与老游戏的持续改良升级是维持发行人持续盈利
能力的基础，若发行人的研发技术能力无法满足玩家对游戏品质的需求，将导致
新产品适销性不佳、老产品快速老化，从而对发行人产生重大不利影响；
3、随着网络游戏行业的发展，市场参与者数量增加、竞争程度加剧，同时
网络游戏同质化现象日益严重，公司存在产品被模仿、客户被分流的风险，若发
行人不能通过产品品质或公司品牌维持竞争力，将对发行人产生重大不利影响。
保荐机构经核查，认为上述对公司成长性和持续盈利能力产生重大不利影响
的因素目前未形成。公司总充值用户数、大额充值用户数持续增加，同时公司新
游戏《大国》、《不败传说》已研发成型并计划在2016年大规模推广，公司品牌
具有一定知名度，自主创新能力较强，发行人具有较好的成长性和持续盈利能力。
十一、财务报告审计截止日后的主要经营状况
1、2016年1季度公司经审阅业绩情况
公司2016年1-3月财务报表的相关财务信息未经审计，但已经发行人会计
师审阅。2016年1-3月，公司营业收入为9,811.30万元，较上年同期减少0.57%；
营业利润为5,313.49万元，较上年同期减少13.10%；净利润为4,587.21万元，
较上年同期下降13.80%，归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润为深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
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4,445.36万元，较上年同期下降10.50%。公司净利润减少的主要原因为公司研发
费用增加，目前公司有5款客户端网络游戏、3款移动游戏和1款网页游戏正处
于研发期，上述游戏尚未产生收益，其中《不败传说》为公司2016年重点推出
的新产品，2016年1-3月公司研发费用为1,786.14万元，较上年同期增加36.93%。
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员已对公司2016年1-3月
未经审计的财务报表进行了认真审阅，该等财务报表所载资料不存在虚假记
载、性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性及完整性承担个别
及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人已对公司2016
年1-3月未经审计的财务报表进行了认真审阅，该等财务报表的真实、准确、
完整。
审计报告截止日后（审计报告截至日为2015年12月31日），截止深圳冰川
网络股份有限公司招股意向署日，公司经营状况良好，经营模式未发生重
大变化，主要产品的运营情况、重点在研产品研发情况、主要供应商和主要收款
渠道商、国家产业及税收政策等均未发生重大变化，亦未发生其他可能影响投
资者判断的重大事项。
2、2016年上半年业绩预告
根据现有的经营情况，发行人预计2016年上半年实现营业收入18,400万元
-20,100万元，实现归属于母公司股东净利润8,100万元-9,000万元，营业收入较
2015年上半年增长-4.13%至4.72%，归属于母公司股东净利润较2015年上半年
增长-19.13%至-10.14%。2016年上半年公司归属于母公司股东净利润同比减少的
主要原因为：①2015年上半年公司广告费金额较小，净利润水平较高，2015年
上半年公司的净利润为下半年的136.87%；②公司研发规模增加，新产品储备数
量增加，2016年初公司的研发人员较2015年初增加了28.22%，研发人员数量增
加使得公司研发费用增加。（本次业绩预告相关的财务数据是公司财务部门初步
测算的结果，未经审计机构审计）。深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
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目录
重要声明..........................................................1
本次发行概况......................................................2
重大事项提示......................................................3
一、关于本次发行方案的决策程序及内容..........................................................................3
二、股份流通及自愿锁定股份的承诺..........................................................................3
三、持股5%以上股东持股意向及减持意向........................................................................3
四、利润分配..........................................................................................................................3
（一）发行前公司滚存未分配利润的安排...................................................................3
（二）本次发行上市后的利润分配政策.......................................................................3
（三）未来三年分红回报规划.......................................................................................4
五、稳定股价预案..................................................................................................................4
六、发行人及公司控股股东、董事、监事、高级管理人员关于招股意向书无虚假记载、
性陈述或重大遗漏的承诺..............................................................................................4
七、中介机构关于为公司首次公开发行制作、出具的文件无虚假记载、性陈述或重
大遗漏的承诺..........................................................................................................................4
八、填补被摊薄即期回报的措施及承诺..............................................................................4
九、公司特别提醒投资者注意“风险因素”......................................................................5
十、对发行人持续盈利能力产生重大不利影响的因素及保荐人对发行人是否具备持续盈
利能力的核查结论意见..........................................................................................................5
十一、财务报告审计截止日后的主要经营状况..................................................................5
目录.............................................................7
第一节释义.....................................................20
第二节概览.....................................................24
一、发行人简介....................................................................................................................24
二、发行人控股股东、实际控制人简介............................................................................24
三、发行人主营业务和主要产品........................................................................................24
（一）发行人的主营业务情况.....................................................................................24
（二）发行人的主要产品情况.....................................................................................25
（三）公司所获荣誉情况.............................................................................................26
四、主要财务数据及财务指标............................................................................................28
（一）合并资产负债表主要数据.................................................................................28
（二）合并利润表主要数据.........................................................................................28
（三）合并现金流量表主要数据.................................................................................28深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
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（四）主要财务指标.....................................................................................................29
五、募集资金用途................................................................................................................29
第三节本次发行概况.............................................31
一、本次发行基本情况........................................................................................................31
二、本次发行的有关机构....................................................................................................32
三、发行人与中介机构的关系............................................................................................33
四、与本次发行上市有关的重要日期................................................................................33
第四节风险因素.................................................34
一、对部分产品依赖风险....................................................................................................34
二、新产品适销性风险........................................................................................................34
三、毛利率下降及业绩下滑风险........................................................................................34
四、政策监管风险................................................................................................................35
五、市场竞争风险................................................................................................................35
六、游戏运营风险................................................................................................................35
七、所得税税收优惠到期风险............................................................................................36
（一）发行人的所得税税收优惠政策.........................................................................36
（二）发行人子公司星辰互动的所得税税收优惠政策.............................................36
八、净资产收益率下降的风险............................................................................................36
九、核心人员流失及技术泄露风险....................................................................................37
十、技术更新风险................................................................................................................37
十一、广告供应商集中度不断提高的风险........................................................................37
十二、互联网系统风险........................................................................................................37
十三、知识产权侵权风险....................................................................................................37
十四、规模扩张下的管理风险............................................................................................38
十五、募集资金风险............................................................................................................38
十六、经营场地租赁风险....................................................................................................38
十七、实际控制人风险........................................................................................................38
第五节发行人基本情况...........................................39
一、发行人基本情况............................................................................................................39
二、发行人改制及设立情况................................................................................................39
（一）冰川有限设立方式.............................................................................................39
（二）冰川网络设立方式.............................................................................................40
三、发行人设立以来重大资产重组情况............................................................................41
四、发行人股权结构图及组织结构图................................................................................41
（一）发行人股权结构图.............................................................................................41
（二）发行人组织结构图.............................................................................................42
五、发行人子公司情况........................................................................................................42深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
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（一）控股子公司.........................................................................................................42
（二）参股子公司.........................................................................................................46
六、公司股东及实际控制人情况........................................................................................48
（一）公司股东情况.....................................................................................................48
（二）实际控制人情况.................................................................................................53
（三）控股股东、实际控制人控制的其他企业情况.................................................53
（四）控股股东、实际控制人直接或间接持有发行人的股份被质押或者其他争议的
情况.................................................................................................................................53
七、发行人股本情况............................................................................................................53
（一）本次发行前后股本情况.....................................................................................53
（二）前十名股东.........................................................................................................54
（三）前十名自然人股东及其在公司任职情况.........................................................54
（四）申报前一年发行人新增股东.............................................................................55
（五）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例.....................55
八、发行人正在执行的股权激励及其他制度安排和执行情况........................................55
九、发行人员工情况............................................................................................................55
（一）员工人数及变化情况.........................................................................................55
（二）员工专业结构.....................................................................................................55
（三）发行人执行社会保障制度、住房公积金缴纳、医疗制度等情况.................56
十、发行人、发行人股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员及其他核
心人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、履行情况以及未能履
行承诺的约束措施................................................................................................................57
（一）股份流通及自愿锁定股份的承诺.............................................................58
（二）关于持股5%以上股东持股意向及减持意向的承诺.......................................58
（三）关于稳定股价预案的承诺.................................................................................59
（四）股份回购的承诺.................................................................................................61
（五）承担赔偿或者补偿责任的承诺.................................................................61
（六）填补被摊薄即期回报的承诺.............................................................................62
（七）利润分配政策的承诺.........................................................................................63
（八）避免同业竞争承诺.............................................................................................65
（九）规范关联交易和资金占用的承诺.....................................................................65
（十）补缴五险一金的承诺.........................................................................................65
（十一）整体变更为股份有限公司个人所得税事项的承诺.....................................65
（十二）中介机构的相关承诺.....................................................................................66
第六节业务和技术...............................................67
一、主营业务、主要产品的情况........................................................................................67
（一）主营业务、主要产品及主营业务收入构成.....................................................67
1、公司的主营业务.......................................................................................................67
2、公司的主要产品.......................................................................................................67
3、主营业务收入构成...................................................................................................72
（二）主要经营模式.....................................................................................................72
1、商业模式...................................................................................................................72深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
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2、研发模式...................................................................................................................73
3、运营模式...................................................................................................................74
4、采购模式...................................................................................................................79
5、采用目前经营模式的原因、影响因素及变化趋势...............................................79
（三）公司设立以来主营业务、主要产品、经营模式的演变情况.........................79
（四）主要业务流程.....................................................................................................80
1、研发流程...................................................................................................................80
2、运营流程...................................................................................................................82
二、公司所处行业的基本情况............................................................................................85
（一）发行人所处的行业.............................................................................................85
（二）行业管理体制、法规及产业政策.............................................................85
1、行业主管部门和监管体制.......................................................................................85
2、行业主要产业政策...................................................................................................86
3、行业主要法规...................................................................................................87
4、对发行人经营发展的影响.......................................................................................88
（三）行业基本情况.....................................................................................................88
1、网络游戏的定义.......................................................................................................88
2、网络游戏产品分类...................................................................................................88
3、网络游戏收费模式...................................................................................................90
4、网络游戏行业的商业模式.......................................................................................90
（四）行业发展概况.....................................................................................................93
1、全球市场发展概况...................................................................................................93
2、国内市场概况...........................................................................................................96
（五）行业技术特点及发展趋势...............................................................................105
1、产品开发技术.........................................................................................................105
2、运营技术.................................................................................................................107
3、技术发展趋势.........................................................................................................109
（六）进入本行业的主要壁垒...................................................................................110
1、技术壁垒.................................................................................................................110
2、人才壁垒.................................................................................................................111
3、资金壁垒.................................................................................................................111
4、品牌壁垒.................................................................................................................111
5、用户资源壁垒.........................................................................................................112
（七）行业的周期性、区域性和季节性特征...........................................................112
1、行业的周期性特征.................................................................................................112
2、行业的区域性特征.................................................................................................112
3、行业的季节性特征.................................................................................................112
（八）行业的利润水平与变动趋势...........................................................................112
三、发行人在行业中的竞争地位.......................................................................................112
（一）行业竞争格局和市场化情况...........................................................................112
（二）发行人在行业中的竞争地位...........................................................................113
（三）发行人主要竞争对手及简介...........................................................................114
（四）公司的竞争优势...............................................................................................115
1、较强的开发运营一体化经营能力.........................................................................115深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
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2、成功的现有产品和丰富的产品储备.....................................................................116
3、人才和技术研发优势.............................................................................................117
4、较强的自主运营能力.............................................................................................118
5、较好的现金流，盈利质量较高.............................................................................118
6、较强的持续创新能力.............................................................................................119
（五）公司的竞争劣势...............................................................................................119
四、影响发行人发展的行业因素.......................................................................................119
（一）有利的行业因素...............................................................................................119
1、国家促进文化大发展大繁荣，支持网络游戏行业的发展.................................119
2、互联网行业巨大的发展潜力为产业发展提供条件.............................................120
3、网络游戏付费用户快速增加为行业发展壮大提供保障.....................................120
4、网络游戏开发和运营技术的升级和创新推动行业持续发展.............................120
（二）不利的行业因素...............................................................................................120
1、综合性人才相对缺乏.............................................................................................120
2、产品存在同质化现象.............................................................................................121
3、侵权现象时有发生.................................................................................................121
五、公司销售情况和主要客户..........................................................................................121
（一）主要产品销售收入...........................................................................................121
1、按经营模式分类的销售收入情况.........................................................................121
2、按产品分类的销售收入情况.................................................................................121
3、主要客户群体.........................................................................................................122
（二）公司收款渠道商、联合运营商和授权运营商情况.......................................122
1、收款渠道商、联合运营商和授权运营商情况介绍.............................................122
（1）自主运营.............................................................................................................122
（2）联合运营.............................................................................................................122
（3）授权运营.............................................................................................................122
2、收款渠道商.............................................................................................................122
3、联合运营商.............................................................................................................123
4、授权运营商.............................................................................................................124
（三）公司主要终端客户情况...................................................................................125
六、公司采购情况和主要供应商......................................................................................128
（一）采购总体情况...................................................................................................128
（二）广告服务商.......................................................................................................129
（三）服务器托管商...................................................................................................130
（四）网络服务商.......................................................................................................131
（五）电子设备采购商...............................................................................................131
七、与公司业务相关的主要资产......................................................................................132
（一）固定资产...........................................................................................................132
（二）房产租赁...........................................................................................................134
（三）主要无形资产...................................................................................................134
1、软件著作权.............................................................................................................134
2、软件产品.................................................................................................................136
3、商标.........................................................................................................................136
4、域名.........................................................................................................................138深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
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（四）经营资质...........................................................................................................138
八、特许经营许可权..........................................................................................................139
九、公司技术与研发情况..................................................................................................139
（一）核心技术情况...................................................................................................139
（二）研发投入情况...................................................................................................140
（三）核心技术人员和研发人员情况.......................................................................141
1、公司研发人员构成情况.........................................................................................141
2、核心技术人员持股情况.........................................................................................141
3、核心技术人员及专业资质情况.............................................................................141
4、最近两年核心技术人员的主要变动情况.............................................................141
十、发行人境外生产经营情况..........................................................................................141
十一、未来发展与规划......................................................................................................142
（一）发行人未来发展战略和目标...........................................................................142
1、公司未来发展战略.................................................................................................142
2、公司发展目标.........................................................................................................142
3、公司未来三年的具体发展规划.............................................................................142
（二）发展规划的假设条件.......................................................................................143
（三）可能面临的主要困难.......................................................................................144
（四）确保实现发展规划采用的方法或途径...........................................................144
1、加快对优秀人才的培养和引进.............................................................................144
2、深化公司治理结构完善计划.................................................................................144
3、多元化融资方式.....................................................................................................144
第七节同业竞争与关联交易......................................146
一、公司性情况..........................................................................................................146
（一）资产完整...........................................................................................................146
（二）人员...........................................................................................................146
（三）财务...........................................................................................................146
（四）机构...........................................................................................................146
（五）业务...........................................................................................................147
二、同业竞争......................................................................................................................147
（一）本公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在同业竞争...147
（二）控股股东、实际控制人避免潜在同业竞争的措施.......................................147
三、关联方及关联关系......................................................................................................148
（一）控股股东、实际控制人...................................................................................148
（二）持有5%以上的其他股东.................................................................................148
（三）控股股东、实际控制人投资的其他企业.......................................................148
（四）本公司的子公司及参股公司...........................................................................148
（五）本公司董事、监事、高级管理人员及其控制或有重大影响的企业...........148
1、董事、监事、高级管理人员.................................................................................148
2、董事、监事、高级管理人员控制或有重大影响的企业.....................................148
（六）其他关联方.......................................................................................................149
1、董事、监事、高级管理人员和主要投资者关系密切的家庭.....................149深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
1-1-13
2、公司董事、监事、高级管理人员和主要投资者关系密切的家庭控制、共同
控制或重大影响的其他企业。...........................................................................149
四、关联交易情况..............................................................................................................149
（一）关联交易汇总情况...........................................................................................149
（二）经常性关联交易...............................................................................................149
（三）偶发性关联交易...............................................................................................149
1、关联方资金往来.....................................................................................................149
2、支付薪酬.................................................................................................................149
3、软件著作权无偿转让.............................................................................................150
（四）报告期内关联交易对公司财务状况和经营的影响...............................150
（五）规范关联交易和资金占用的承诺...................................................................150
五、报告期内发行人关联交易制度的执行情况及董事意见..................................150
第八节董事、监事、高级管理人员与公司治理......................152
一、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员..........................................................152
（一）董事...................................................................................................................152
（二）监事...................................................................................................................153
（三）高级管理人员...................................................................................................153
（四）其他核心人员...................................................................................................153
（五）对发行人设立、发展有重要影响的董事、监事、高级管理人员创业及从业历
程...................................................................................................................................154
（六）董事、监事、高级管理人员与其他核心人员的兼职情况...........................154
（七）董事、监事、高级管理人员与其他核心人员相互之间的亲属关系...........155
（八）公司董事、监事的提名及选聘情况...............................................................155
1、公司董事的提名及选聘情况.................................................................................155
2、公司监事的提名及选聘情况.................................................................................155
（九）董事、监事、高级管理人员了解股票发行上市相关法规及其义务责
任的情况.......................................................................................................................156
二、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员对外投资情况..................................156
三、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有发行人股份的情况156
四、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员薪酬情况..........................................157
（一）薪酬组成、确定依据及所履行的程序...........................................................157
（二）薪酬总额占利润总额的比例...........................................................................157
（三）董事、监事、高级管理人员与其他核心人员最近一年领取薪酬的情况...157
五、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员和本公司签订的有关协议及其履行情况
.............................................................................................................................................158
六、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员作出的重要承诺..............................158
七、董事、监事和高级管理人员的任职资格..................................................................158
八、董事、监事、高级管理人员和其他核心人员近两年内的变动情况......................158
（一）董事的变动情况...............................................................................................158
（二）监事的变动情况...............................................................................................159
（三）高级管理人员的变动情况...............................................................................159
（四）其他核心人员的变动情况...............................................................................159深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
1-1-14
九、公司治理情况..............................................................................................................159
（一）报告期内公司治理缺陷及改进情况...............................................................159
（二）股东大会制度的建立健全及运行情况...........................................................160
（三）董事会制度的建立健全及运行情况...............................................................160
（四）监事会制度的建立健全及运行情况...............................................................160
（五）董事制度的建立健全及运行情况...........................................................161
（六）董事会秘书制度的建立健全及运行情况.......................................................161
（七）董事会专门委员会的建立健全及运行情况...................................................161
1、审计委员会.............................................................................................................162
2、提名委员会.............................................................................................................162
3、薪酬与考核委员会.................................................................................................163
4、战略委员会.............................................................................................................163
十、公司管理层对内部控制的评估意见及注册会计师鉴证意见..........................163
（一）本公司管理层对内部控制制度的评价...................................................163
（二）注册会计师对本公司内部控制制度的评价...................................................164
十一、发行人最近三年违法违规情况..............................................................................164
十二、发行人近三年的资金占用和对外的情况......................................................164
十三、公司资金管理、对外投资、事项的制度安排及近三年的执行情况..........164
（一）资金管理的制度及执行情况...........................................................................165
（二）对外投资的制度及执行情况...........................................................................165
（三）对外的制度及执行情况...........................................................................166
十四、本公司对投资者权益的情况..........................................................................166
（一）保障投资者享有获取公司信息的...................................................167
（二）保障投资者享有资产收益的...................................................................167
（三）保障投资者参与重大决策的...................................................................167
（四）保障投资者选择管理者的.......................................................................168
第九节财务会计信息与管理层分析................................169
一、财务会计信息..............................................................................................................169
（一）财务报表...........................................................................................................169
1、合并资产负债表.....................................................................................................169
2、合并利润表.............................................................................................................171
3、合并现金流量表.....................................................................................................172
（二）财务报表编制基础及审计意见.......................................................................173
1、财务报表编制基础.................................................................................................173
2、财务报表的审计意见.............................................................................................173
（三）合并报表范围及变化情况...............................................................................173
1、财务报表合并范围的确定原则.............................................................................173
2、报告期合并报表范围.............................................................................................173
3、合并财务报表范围发生变更的情况说明.............................................................174
（四）影响收入、成本、费用和利润的主要因素，以及对发行人具有核心意义、或
其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标...................................174
1、行业发展趋势.........................................................................................................174深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
1-1-15
2、玩家充值情况.........................................................................................................174
3、研发投入情况.........................................................................................................175
4、广告服务费投入情况.............................................................................................175
（五）主要会计政策和会计估计...............................................................................175
1、主要的收入确认和计量具体方法.........................................................................175
2、应收款项坏账准备.................................................................................................176
3、现金及现金等价物.................................................................................................177
4、长期股权投资.........................................................................................................177
5、固定资产.................................................................................................................179
6、无形资产.................................................................................................................180
7、长期待摊费用.........................................................................................................180
8、职工薪酬.................................................................................................................180
9、补助.................................................................................................................181
10、递延所得税资产和递延所得税负债...................................................................181
11、租赁.......................................................................................................................181
12、所得税的会计核算...............................................................................................182
13、企业合并...............................................................................................................182
14、合并财务报表的编制...........................................................................................182
15、外币业务核算方法...............................................................................................184
（六）会计政策、会计估计变更情况及重大会计差错更正及其影响...................184
1、会计政策变更.........................................................................................................184
2、会计估计变更.........................................................................................................184
3、前期会计差错更正.................................................................................................185
（七）发行人缴纳的主要税种及享受的税收优惠政策...........................................185
（八）发行人经注册会计师核验的非经常性损益明细表.......................................187
（九）公司报告期内重要财务指标...........................................................................188
1、主要财务指标.........................................................................................................188
2、净资产收益率及每股收益.....................................................................................189
（十）发行人盈利预测情况.......................................................................................189
（十一）资产负债表日后事项、或有事项或其他重要事项...................................190
1、资产负债表日后事项.............................................................................................190
2、或有事项或其他重要事项.....................................................................................190
（十二）发行人财务状况和盈利能力的未来趋势分析...........................................190
1、财务状况的未来趋势.............................................................................................190
2、盈利能力的未来趋势.............................................................................................190
二、盈利能力分析..............................................................................................................191
（一）营业收入分析...................................................................................................191
1、营业收入构成分析.................................................................................................192
2、按产品分类的销售收入情况.................................................................................193
（二）营业成本分析...................................................................................................197
（三）毛利及毛利率及其变动分析...........................................................................198
1、综合毛利率分析.....................................................................................................198
2、毛利率波动分析.....................................................................................................199
3、主要产品毛利率分析.............................................................................................199深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
1-1-16
4、分经营模式的毛利率.............................................................................................200
5、同行业毛利率比较.................................................................................................200
（四）营业税金及附加...............................................................................................201
（五）期间费用分析...................................................................................................201
1、管理费用.................................................................................................................201
2、销售费用.................................................................................................................202
3、管理费用和销售费用与同行企业对比情况.........................................................204
4、财务费用.................................................................................................................205
（六）资产减值损失...................................................................................................205
（七）营业外收支分析...............................................................................................205
（八）报告期主要税费及所得税费用分析...............................................................205
1、报告期内公司营业税和情况.....................................................................205
2、所得税费用.............................................................................................................206
（九）报告期经营分析.......................................................................................207
（十）非经常性损益、合并财务报表范围以外的投资收益和少数股东权益对公司经
营的影响...............................................................................................................208
1、非经常性损益对公司经营的影响.................................................................208
2、合并财务报表范围以外的投资收益对公司经营的影响.............................208
3、少数股东损益对公司经营的影响.................................................................208
（十一）公司管理层对盈利状况的总结...................................................................208
三、财务状况一般分析......................................................................................................209
（一）资产状况分析...................................................................................................209
1、资产状况整体分析.................................................................................................209
2、货币资金.................................................................................................................210
3、应收账款.................................................................................................................210
4、预付账款.................................................................................................................212
5、应收利息.................................................................................................................212
6、其他应收款.............................................................................................................212
7、其他流动资产.........................................................................................................212
8、长期股权投资.........................................................................................................213
9、固定资产.................................................................................................................213
10、无形资产...............................................................................................................213
11、长期待摊费用.......................................................................................................213
12、递延所得税资产...................................................................................................213
13、其他非流动资产...................................................................................................213
（二）负债状况分析...................................................................................................213
1、应付账款.................................................................................................................214
2、预收款项.................................................................................................................214
3、应付职工薪酬.........................................................................................................216
4、应交税费.................................................................................................................216
5、其他应付款.............................................................................................................217
6、其他流动负债.........................................................................................................217
（三）所有者权益分析...............................................................................................219
（四）偿债能力分析...................................................................................................219深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
1-1-17
1、短期偿债能力分析.................................................................................................220
2、资产负债情况分析.................................................................................................220
3、息税折旧摊销前利润和利息保障分析.................................................................220
4、资产负债比率与同行业企业比较分析.................................................................220
（五）资产周转能力分析...........................................................................................220
1、应收账款周转率波动分析.....................................................................................221
2、同行业企业应收账款周转率比较.........................................................................221
（六）现金流量分析...................................................................................................221
1、经营活动产生的现金流量.....................................................................................222
2、投资活动产生的现金流量.....................................................................................223
3、筹资活动产生的现金流量.....................................................................................223
（七）重大资本性支出...............................................................................................223
1、报告期内的重大资本性支出情况.........................................................................223
2、未来可预见的重大资本性支出.............................................................................223
四、对公司成长性和持续盈利能力产生重大不利影响的因素及保荐机构对公司成长性和
持续盈利能力的核查意见..................................................................................................223
（一）对公司成长性和持续盈利能力产生重大不利影响的因素...........................223
（二）保荐机构对公司成长性和持续盈利能力的核查意见...................................224
五、股利分配政策..............................................................................................................224
（一）基本政策...........................................................................................................224
（二）报告期股利分配情况.......................................................................................224
（三）本次发行前滚存利润的分配政策...................................................................225
（四）本次发行上市后的利润分配政策...................................................................225
1、利润分配的基本原则.............................................................................................225
2、利润分配的方式.....................................................................................................225
3、利润分配的条件.....................................................................................................225
4、现金分红的比例.....................................................................................................226
5、利润分配的期间间隔.............................................................................................226
6、利润分配的程序和机制.........................................................................................226
7、利润分配政策的变更.............................................................................................227
8、利润分配政策的披露.............................................................................................227
（五）未来三年的分红规划.......................................................................................227
1、利润分配的方式.....................................................................................................227
2、利润分配的条件.....................................................................................................227
3、现金分红的比例.....................................................................................................228
4、利润分配的期间间隔.............................................................................................228
（六）中介机构意见...................................................................................................228
六、募集资金到位当年即期回报被摊薄的情况分析......................................................229
（一）本次发行对即期回报摊薄的影响...................................................................229
（二）董事会选择本次融资的必要性和合.......................................................229
（三）本次募集资金投资项目与发行人现有业务的关系，发行人从事募集资金项目
在人员、技术、市场等方面的储备情况...................................................................229
（四）填补被摊薄即期回报的措施...........................................................................230
（五）填补被摊薄即期回报的承诺...........................................................................230深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
1-1-18
七、财务报告审计截止日后的主要经营状况..................................................................231
（一）2016年1-3月主要财务数据及分析...............................................................231
（二）审计报告截止日后主要经营情况...................................................................233
第十节募集资金运用............................................234
一、募集资金运用概况......................................................................................................234
（一）本次募集资金投资项目...................................................................................234
（二）募集资金投资方向与公司主营业务的关系...................................................234
（三）募集资金投向符合国家产业政策等法规的说明...........................................235
（四）募集资金投资项目投资进度安排...................................................................236
（五）募集资金投资项目具体投资计划...................................................................236
（六）本次募集资金不足或富余的安排...................................................................236
（七）专户存储安排...................................................................................................237
二、募集资金投资项目情况..............................................................................................237
（一）项目背景分析...................................................................................................237
（二）客户端网络游戏产品开发项目.......................................................................238
（三）互联网页面游戏产品开发项目.......................................................................243
（四）网络游戏技术研发及运营项目...............................................................247
三、补充营运资金的主要用途..........................................................................................252
（一）已上线运营的客户端游戏项目仍需要持续的研发投入和宣传推广...........252
（二）本次补充营运资金管理运营安排及其合...............................................253
（三）补充营运资金对公司财务状况及经营的影响.......................................258
四、募投项目的必要性和可行性......................................................................................258
（一）募投项目的必要性...........................................................................................258
（二）董事会对募集资金投资项目可行性的分析意见...........................................260
五、固定资产投资的合..............................................................................................261
六、固定资产折旧、研发支出对公司经营业绩的影响..................................................262
七、募集资金运用对财务状况及经营的影响..........................................................262
（一）对公司产品结构、整体经营实力以及营业收入的影响...............................263
（二）对公司净资产及每股净资产的影响...............................................................263
（三）对公司净资产收益率及盈利水平的影响.......................................................263
第十一节其他重要事项..........................................264
一、重要合同......................................................................................................................264
（一）广告服务合同...................................................................................................264
（二）运营合同...........................................................................................................264
（三）收款渠道合同...................................................................................................265
二、对外情况..............................................................................................................266
三、诉讼或仲裁事项..........................................................................................................266
四、控股股东或实际控制人、控股子公司，发行人董事、监事、高级管理人员和核心技
术人员作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项..............................................................266
五、董事、监事、高级管理人员和其他核心人员涉及刑事诉讼的情况......................266深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
1-1-19
第十二节董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明..............268
发行人全体董事、监事、高级管理人员声明..................................................................268
保荐人（主承销商）声明..................................................................................................269
声明..............................................................................................................................270
会计师事务所声明..............................................................................................................271
验资机构声明......................................................................................................................272
资产评估机构声明..............................................................................................................273
第十三节附件..................................................274
一、本招股意向书的附件..................................................................................................275
二、查阅地点......................................................................................................................275
深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
1-1-20
第一节释义
在本招股意向书中，除非另有说明，下列词语具有如下涵义：
一般词汇
发行人、公司、本
公司、冰川网络
指深圳冰川网络股份有限公司
冰川有限指深圳冰川网络技术有限公司，发行人前身
诺尔投资指深圳市诺尔投资有限公司，发行人股东
尚轩投资指深圳市尚轩投资管理有限公司，发行人股东
星辰互动指深圳市星辰互动科技有限公司，发行人控股子公司
北极熊指深圳市北极熊网络科技有限公司，发行人控股子公司
屠龙网络指深圳屠龙网络技术有限公司，发行人控股子公司
冰川指
冰川网络（）有限公司（BINGCHUANNETWORK(HONG
KONG)COMPANYLIMITED），发行人控股子公司
千阳网络指深圳千阳网络技术有限公司，发行人控股子公司
神瑞互动指神瑞互动科技有限公司，发行人参股子公司
天穹网络指深圳市天穹网络科技有限公司，发行人参股子公司
未名网络指深圳市未名网络技术有限公司
中国证监会指中国证券监督管理委员会
保荐人、保荐机构、
主承销商
指华林证券股份有限公司
发行人指国浩（深圳）事务所
发行人会计师、信
永中和
指信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
《公司章程》指《深圳冰川网络股份有限公司章程》
《公司章程（草
案）》
指
发行人上市后适用的《深圳冰川网络股份有限公司章程（草
案）》
《公司法》指《中华人民国公司法》
《证券法》指《中华人民国证券法》
股东大会指深圳冰川网络股份有限公司股东大会
董事会指深圳冰川网络股份有限公司董事会
监事会指深圳冰川网络股份有限公司监事会
报告期指2013年、2014年和2015年
元、万元、亿元指人民币元、人民币万元、人民币亿元深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
1-1-21
专业词汇
《远征》、《远征
OL》
指《远征Online》，发行人主要的客户端网络游戏产品
《大国》指《大国Online》，发行人客户端网络游戏产品
客户端网络游戏、
端游
指
需要在用户计算机上安装客户端软件的网络游戏，是公司主
要的游戏产品类型
网页游戏、页游指
基于网页浏览器的在线游戏，用户无须下载客户端，打开网
页浏览器便可运行，也称互联网页面游戏
引擎、游戏引擎指
一个已编写好的可编辑游戏系统或者一些互交式实时图像应
用程序的核心组件，是游戏软件的主程序
资料片指
通过持续研发投入形成的，在原有游戏基础上增加剧情、玩
法和任务的一种游戏素材
副本指系统为单个或组队的多个玩家创建的专有地图和玩法
虚拟货币指
由网络游戏企业发行，游戏用户使用货币按照一定比例
直接或间接购买，可在网络游戏企业指定的网络游戏中消费
的非真实货币
MMORPG指
大型多人在线角色扮演类游戏（英文名MassivelyMultiplayer
OnlineRole-playingGame，简称MMORPG）
2D指Two-Dimensional的缩写，二维
3D指Three-Dimensional的缩写，三维
2.5D指
介于2D与3D之间，通常为3D人物搭配2D场景、3D场景
搭配2D人物或锁定视角的3D场景搭配3D角色
Demo指用于演示游戏概念性设计的版本
Bug指在电脑系统或程序中隐藏着的一些未被发现的缺陷或问题
外挂指利用网络游戏程序漏洞对客户端软件进行修改的作弊程序
IP、IP地址指
IP地址是指互联网协议地址（英语：InternetProtocolAddress，
又译为网际协议地址），是IPAddress的缩写
MAC、MAC地址指
MAC（MediaAccessControl或者MediumAccessControl）地
址，意译为访问控制，或称为物理地址、硬件地址，用
来定义网络设备的
B/S架构指
B/S结构（Browser/Server，浏览器/服务器模式），是WEB
兴起后的一种网络结构模式，WEB浏览器是客户端最主要的
应用软件
指
C#是一个语言，.net是一个平台，支持用C#或者VB.Net
写代码
MVC指
是ModelViewController的简称，一种软件设计典范，用一种
业务逻辑、数据、界面显示分离的方法组织代码，在改进和
个性化定制界面时，不需要重新编写业务逻辑
SSL指
是安全套接层SecureSocketsLayer的简称，位于TCP/IP协议
与各种应用层协议之间，为数据通讯提供安全支持
C/S架构指客户机和服务器结构
C++指是在C语言的基础上开发的一种通用编程语言，应用广泛
LUA指
是一个小巧的脚本语言，很多游戏使用LUA作为嵌入式脚本
语言，在目前所有脚本引擎中，Lua的速度是最快的深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
1-1-22
SQL指
StructuredQueryLanguage结构化查询语言，是一种数据库查
询和程序设计语言，用于存取数据以及查询、更新和管理关
系数据库系统
MYSQL指是一个关系型数据库管理系统
FTP指
FileTransferProtocol文件传输协议，用于Internet上控制文件
的双向传输
RTX指RealTimeExpert是腾讯公司推出的企业级实时通信平台
DBA指数据库管理员（DatabaseAdministrator）
SVN指是Subversion的简称，是一个源代码的版本控制系统
ARPU指AverageRevenuePerUser，即每用户平均收入
BGP指
BorderGatewayProtocol边界网关协议，在一定程度上解决了
各用户南北互通的问题，提高了用户的访问速度，用BGP协
议实现的单IP多线的效果
私服指
未经版权拥有者授权，非法获得服务器端安装程序之后私自
架设的游戏服务器，属于盗版行为
游戏工委指
中国音像与数字出版协会游戏工作委员会，的游戏出
版行业组织，接受国家新闻出版的业务指导和监督
管理
ChinaJoy指
中国国际数码互动娱乐展览会，是由游戏工委、上海市新闻
出版局和汉威信恒展览有限公司联合主办，上海市浦东
新区人民、长城会协办的国际著名数码互动娱乐大展
17173指
网络游戏门户网站，提供网络游戏行业内容资讯、互动娱乐
及增值服务
百度指
国内知名搜索引擎（），为发行人主要推广渠
道之一
快钱指
快钱支付清算信息有限公司，国内知名的第三方支付平台，
为发行人主要收款渠道商
支付宝指
支付宝（中国）网络技术有限公司，国内知名的第三方支付
平台，为发行人主要收款渠道商
网络游戏企业
腾讯指深圳市腾讯计算机系统有限公司
网易指广州网易计算机系统有限公司
畅游指畅游时代数码技术有限公司
盛大指上海盛大网络发展有限公司
完美世界指完美世界（）网络技术有限公司
巨人网络指上海巨人网络科技有限公司
掌趣科技指掌趣科技股份有限公司
淘米网络指上海淘米网络科技有限公司
福建网龙指福建网龙计算机网络信息技术有限公司
中青宝指深圳中青宝互动网络股份有限公司深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
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吉比特指厦门吉比特网络技术股份有限公司
像素软件指像素软件科技股份有限公司
目标在线指目标在线科技有限公司
光宇在线指光宇在线科技有限责任公司
久游网络指上海久游网络科技有限公司
金山游戏指金山软件有限公司旗下游戏业务相关企业
杭州电魂指杭州电魂网络科技股份有限公司
深圳网域指深圳市网域计算机网络有限公司
注：本招股书主要数值保留两位小数，由于四舍五入原因，总数与各分项数值之和可能
出现尾数不符的情况。深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
1-1-24
第二节概览
本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅
读招股意向书全文。
一、发行人简介
公司名称：深圳冰川网络股份有限公司
英文名称：SHENZHENBINGCHUANNETWORKCO.,LTD.
注册资本：人民币7,500万元
代表人：高祥
成立日期：2008年1月21日
整体变更日期：2012年9月7日
公司住所：深圳市南山区科技中二1号深圳软件园（2期）9栋601、602
室
二、发行人控股股东、实际控制人简介
公司的控股股东为刘和国先生，持有本公司4,383.92万股股份，占公司发行
前股本总额的58.45%，刘和国先生担任本公司董事长，为本公司的实际控制人。
刘和国先生，1973年出生，中国国籍，无永久境外，大专学历，十
六年网络游戏行业从业经验。曾先后就职于深圳利得尔电子实业有限公司、深圳
京凌实业有限公司、深圳市网域计算机网络有限公司。现任本公司董事长。
三、发行人主营业务和主要产品
（一）发行人的主营业务情况
公司是国内主要的开发运营一体化网络游戏企业，主营业务为基于自主研发
的引擎技术开发大型多人在线网络游戏，并采用以自主运营为主，授权运营、联
合运营相结合的方式，运营自主开发的网络游戏。
公司是2013-2014年度国家规划布局内重点软件企业、高新技术企业，公司
及公司产品已累计获得20余项行业荣誉或项。经过数年的积累，公司已形成
了“以通用引擎为技术平台、以项目团队为开发平台、以母公司为运营平台”的
开发运营一体化经营模式。公司产品以客户端网络游戏为主，并涵盖了移动游戏、深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
1-1-25
网页游戏等游戏类型，目前已有多款产品正式运营或处于测试阶段；公司运营方
式以国内自主运营为主，并与国内外运营商进行联合运营或授权运营，合作运营
商已达数十家。
（二）发行人的主要产品情况
公司当前游戏产品主要为客户端网络游戏，包括《远征OL》和《龙武》。在
客户端网络游戏成功的基础上，公司还开展了移动游戏和网页游戏的研发。目前
公司成立了多个项目团队从事新游戏产品的开发，5款客户端网络游戏、3款移
动游戏和1款网页游戏正处于开发之中，其中《不败传说》为公司重点在研产品。
（1）《远征OL》
《远征OL》是一款大型热血国战类的2DMMORPG游戏，凭借优秀的品质
获得了众多玩家的认可，截至2015年12月31日，注册账户已超过3,000万个，
玩家累计充值超过13亿元。《远征OL》多次荣获重要项，在2010年中国游戏
产业年会上被评为“十大最受欢迎的民族网络游戏”，在2012年中国国际数码互
动娱乐展览会（ChinaJoy）上被评为“最佳原创网络游戏”，在2013年获第四届
中华优秀出版物（游戏出版物）提名。
（2）《龙武》
《龙武》为发行人继《远征OL》之后研发的第二款客户端网络游戏。2012
年8月《龙武》入选新闻出版总署第七批“中国民族网络游戏出版工程”，《龙武》
于2013年11月开始内部测试，2014年6月进入公开测试，截至2015年12月
31日，注册账户已超过1,000万个，玩家累计充值超过4亿元。深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
1-1-26
注：《龙武》原名《九州online》，于2013年更名。
（3）《不败传说》
《不败传说》是公司计划自主运营的第三款客户端网络游戏，是公司2015
年重点研发的游戏产品。《不败传说》主体游戏内容已经完成，正处于优化调整
阶段，2015年3月已经小范围不删档封测并开始收费，大规模内测预计将在2016
年6月。
截至2015年12月31日，《不败传说》共有注册账户14.60万个，玩家累计
充值超过800万元，当前游戏的玩家付费率和留存率情况较好。
（三）公司所获荣誉情况
1、公司所获荣誉
公司近年来获得了多项荣誉和认证：深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
1-1-27
2、网络游戏产品获情况
作品名称主要荣誉获得时间颁发机构
远征OL
第四届中华优秀出版物（游戏出版物）
提名
2013年4月中国出版协会
最佳原创网络游戏2012年7月ChinaJoy
第十六届中国国际软件博览会金2012年6月
中国国际软件博览会
组委会
2011年中国年度最受欢迎2D网络游戏2012年1月17173
2010年度最具潜力新游大2011年3月新浪游戏
最佳CG及宣传片2011年3月17173
2010年度十大新锐网络游戏2011年1月腾讯网
2010年中国年度最受欢迎网络游戏2011年1月17173
2010年中国年度最佳2D网络游戏2011年1月17173
中国民族游戏海外拓展2011年1月中国游戏产业年会
十大最受欢迎的民族网络游戏2011年1月中国游戏产业年会
龙武/九
州online
最佳游戏2D美术设计优秀2012年11月
中国优秀游戏制作人
评选大组委会
最佳游戏数值平衡设计优秀2012年11月
中国优秀游戏制作人
评选大组委会
荣誉名称获得时间颁发机构
高新技术企业2014年9月
深圳市科技创新委员会、深圳市财员会、
深圳市国家、深圳市地方
深圳市重点软件企业2014年7月深圳市经济贸易和信息化委员会
国家规划布局内重点软件
企业
2013年12月
国家发展和委员会、工业和信息化部、
财政部、商务部、国家税务总局
深圳市优秀新兴业态文化
创意企业
2013年3月深圳市委宣传部、深圳市文体旅游局等
深圳市文化创意产业百强2013年2月深圳市委宣传部、深圳市文体旅游局等
网络游戏创新2012年12月中国国际网络文化博览会
广东省软件业务收入前百
家企业
2012年9月广东软件行业协会
四星级客服2011年11月新浪游戏
中国游戏产业新锐人物2011年1月中国游戏产业年会
中国游戏企业新锐2011年1月中国游戏产业年会
中国版权产业新锐2010年12月中国版权协会
深圳市重点文化企业2010年11月深圳市文体旅游局深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
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入选“中国民族网络游戏出版工程”2012年8月
新闻出版总署科技与
数字出版司
第十六届中国国际软件博览会创新2012年6月
中国国际软件博览会
组委会
注：《九州online》于2013年更名为《龙武》
四、主要财务数据及财务指标
（一）合并资产负债表主要数据
单位：万元
科目名称2015年12月31日2014年12月31日2013年12月31日
流动资产73,351.1866,062.6343,893.53
总资产75,865.7568,058.8145,703.96
流动负债28,037.4127,537.2619,501.50
负债总额28,037.4127,537.2619,501.50
股东权益47,828.3440,521.5526,202.46
（二）合并利润表主要数据
单位：万元
科目名称2015年度2014年度2013年度
营业收入36,988.2236,000.8527,225.72
营业利润19,194.9317,026.7113,140.32
利润总额20,558.9217,549.6513,868.37
净利润17,586.2116,330.2512,639.26
（三）合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目2015年度2014年度2013年度
经营活动产生的现金流量净额17,301.5723,946.1915,257.89
投资活动产生的现金流量净额19,984.71-8,894.19-17,918.08
筹资活动产生的现金流量净额-10,413.00-2,601.01-4,434.99
汇率变动对现金及现金等价物的影响99.32-1.20-15.09深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
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现金及现金等价物净增加额26,972.6112,449.79-7,110.26
期初现金及现金等价物余额19,753.557,303.7614,414.03
期末现金及现金等价物余额46,726.1619,753.557,303.76
（四）主要财务指标
财务指标2015年度2014年度2013年度
流动比率（倍）2.622.402.25
速动比率（倍）2.622.402.25
资产负债率（母公司）37.20%41.09%42.42%
无形资产占净资产的比例0.12%0.16%0.19%
每股净资产6.315.323.49
应收账款周转率（次/年）153.16148.06138.24
存货周转率（次/年）（注1）---
息税折旧摊销前利润（万元)21,187.0218,072.8914,382.14
利息保障倍数（倍）（注2）---
每股经营活动现金流量（元/股）2.313.192.03
每股净现金流量（元/股）3.601.66-0.95
注1：由于公司所处行业的特殊性，报告期内公司货
注2：公司报告期无利息支出
五、募集资金用途
如本次发行成功，扣除相关发行费用后的募集资金净额拟用于以下项目：
项目名称
项目投资总额
（万元）
拟投入募集资金金额
（万元）
备案文号
一、客户端网络游戏产品开发项目
《远征世界》开发项目6,708.026,708.02
深发改备案【2012】
0162号、
深发改函【2013】
2126号
《龙诀》开发项目10,508.4110,508.41
《傲视》开发项目3,491.763,491.76
小计20,708.1920,708.19
二、互联网页面游戏产品开发项目
《逐鹿江湖》开发项目1,816.081,816.08
深发改备案【2012】
0161号、
深发改函【2013】
《纵横轩辕》开发项目1,438.621,438.62深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
1-1-30
《江湖侠客》开发项目2,193.532,193.53
2127号
小计5,448.235,448.23
三、网络游戏技术研发及运营项目
网络游戏技术研发及运
营项目
8,094.248,094.24
深发改备案【2012】
0163号、
深发改函【2013】
2128号
四、补充营运资金
补充营运资金51,800.0051,800.00
合计86,050.6686,050.66
上述募集资金投资项目主要围绕公司主营业务开展，若本次发行实际募集资
金不能满足上述项目的资金需求，不足部分由公司自筹解决，或由董事会根据公
司经营发展需要的迫切性，在上述项目中决定优先实施的项目。深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
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第三节本次发行概况
一、本次发行基本情况
股票种类：人民币普通股（A股）
每股面值：人民币1.00元
发行股数：不超过2,500万股，占发行后总股本25%
公开发行新股数量：【】万股，新股发行数量根据公司实际的资金需求确
定，不超过2,500万股，公司股东不公开发售股份
每股发行价格：【】元，通过向询价对象询价确定发行价格区间，授
权公司董事会与公司保荐机构（主承销商）根据询价结果
和市场情况确定最终发行价格
发行市盈率：【】倍（每股收益按照2015年经审计的扣除非经常性
损益前后孰低的净利润除以本次发行后的总股本【】
万股计算）
发行前每股净资产：6.31元/股（按经审计的2015年12月31日净资产除以本
次发行前的总股本7,500万股计算）
发行后每股净资产：【】元/股（在经审计的【】年【】月【】
日净资产的基础上考虑本次发行募集资金净额的影响）
发行市净率：【】倍（按询价后确定的每股发行价格除以发行后每
股净资产确定）
发行方式：采用网下向股票配售对象询价配售和网上社会投资
者资金申购定价发行相结合的方式，或采用中国证券监督
管理委员会核准的其他方式
发行对象：符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的符合资
格的中华人民国境内自然人和法人等创业板市场投
资者（国家、法规购买者除外），或中国证券监
督管理委员会等监管部门另有的其他对象
承销方式：采用余额包销方式
预计募集资金总额和
净额：
募集资金总额为【】万元，扣除发行费用后，募集资
金净额【】万元。深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
1-1-32
发行费用概算：总额6,499.34万元，其中：
保荐及承销费用5,182.59万元
审计费用621万元
费用320万元
用于本次发行的信息披露费349万元
发行手续费26.75万元
二、本次发行的有关机构
1、保荐人（主承销商）：华林证券股份有限公司
代表人：林立
住所：自治区拉萨市柳梧新区察古大道1-1号君泰国
际B栋一层3号
电话：
传真：
保荐代表人：朱文瑾、方红华
项目协办人：章林
项目组：贾晓斌、张敏涛、陈坚、李露、钟昊
2、发行人：国浩（深圳）事务所
负责人：张敬前
住所：广东省深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦
2401、2403、2405
电话：
传真：
经办：丁明明、祁丽
3、审计及验资机构：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
代表人：叶韶勋
住所：市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座8层
电话：
传真：
经办注册会计师：郭晋龙、古范球
4、资产评估机构：深圳德正信国际资产评估有限公司
代表人：庞海涛深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
1-1-33
住所：深圳市福田区华强北街道华强北群星广场32层
A3201-A3204，A3224-A3228
电话：
传真：
经办注册资产评估师：石永刚、黎鹏
5、股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住所：广东省深圳市深南中2012号深圳证券交易所广场
24、25楼
电话：0755－25938000
传真：0755－25988122
6、申请上市交易所深圳证券交易所
住所：深圳市福田区深南大道2012号
联系电话：
传真：
7、收款银行：中国农业银行股份有限公司深圳城市绿洲支行
户名：华林证券股份有限公司
账号：004682
三、发行人与中介机构的关系
发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机构及其负责人、高
级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
四、与本次发行上市有关的重要日期
询价推介时间：2016年8月4日
发行公告刊登日期：2016年8月8日
申购日期：2016年8月9日
缴款日期：2016年8月11日
股票上市日期：发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所挂牌交易深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
1-1-34
第四节风险因素
投资者在评价发行人本次发行及作出投资决策时，除本招股意向书已披露的
其它资料外，应慎重考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可
能影响投资者决策的程度大小排序，该排序并不表示风险因素依次发生。发行人
提请投资者仔细阅读本节全文。
一、对部分产品依赖风险
发行人首款产品《远征OL》报告期收入分别为25,564.34万元、19,731.66
万元和17,534.34万元，占公司营业收入比例为62.70%。2013年11月，公司第
二款客户端网络游戏产品《龙武》进入内部测试，并于2014年6月进入公开测
试，报告期收入分别为1,542.13万元、16,003.00万元和18,852.61万元。上述两
款客户端网络游戏产品报告期内收入占公司营业收入比例为99.02%，为发行人
主要营业收入来源。《远征OL》成功运营近6年，产品收入规模较运营初期下降，
报告期公司收入的增长主要原因为公司具备持续推出成功游戏产品的能力，2013
年的新产品《龙武》获得市场认可。若公司不能及时对《远征OL》和《龙武》
进行改良和升级现有较好的玩家体验，或《不败传说》、《大国》等在研的游
戏产品未能及时推出并获得市场认可，将在未来一段时间内影响公司的盈利能
力。
二、新产品适销性风险
为了保持公司的持续盈利能力和现有产品的稳健运营，公司报告期内研发支
出分别为3,992.51万元、5,610.78万元和6,726.52万元，占公司营业收入的比例
为16.29%。然而，由于网络游戏的品质缺乏量化判断标准，很大程度上取决于
网络游戏企业对玩家喜好变动趋势的预测及响应。若未来市场需求发生重大变化
或公司未能充分准确论证玩家不断变动的游戏偏好，公司将存在新产品适销性风
险。此外，新游戏开发和测试需要大量前期投入，包括研发费用、服务器购置费
用等，试错成本较高，若新游戏适销性不佳，注册及活跃人数较少、或付费率指
标、充值金额不理想，出现盈利达不到预期甚至收不抵支的情况，将削弱公司盈
利能力。
三、毛利率下降及业绩下滑风险
报告期公司的毛利率分别为90.93%、91.32%和92.55%，营业利润率分别为
48.26%、47.30%和51.89%。公司毛利率、营业利润率较高，符合行业特征。随
着网络游戏行业的发展，市场参与者数量增加，竞争程度加剧，玩家对游戏品质深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
1-1-35
的要求逐渐提高，若公司《远征OL》、《龙武》等现有产品玩家充值金额下降，
新开发产品玩家充值金额增速较慢，或运营费用和期间费用快速增加，将导致公
司的毛利率、营业利润率下降，进而对公司经营业绩造成不利影响。
四、政策监管风险
网络游戏行业行政主管部门包括工业和信息化部、文化部、国家新闻出版广
电总局。近年来网络游戏行业迅速发展，未成年人网络游戏等社会问题频发。
为应对相关社会问题，监管部门逐步加管力度，出台了一系列管理制度强化
对游戏内容及经营活动的监管，如要求所有网络游戏施行实名制登记，设置网络
游戏防系统等，并通过行政许可进入、产品前置审批和后续运营监管等方式
加强对网络游戏企业和产品资质的审查。
公司目前已获得经营所需的网络文化经营许可证、增值电信业务经营许
可证和互联网出版许可证，公司产品均已取得国家新闻出版的前置审
批，但若公司不能维持前述业务许可、未能取得有权部门未来要求的新的营业资
质，或公司新产品未能通过监管部门的前置审批，则可能面临业务范围受限或游
戏产品被要求暂停收费的情形，对公司业务发展产生不利的影响。
五、市场竞争风险
国内网络游戏行业内企业数量较多，市场竞争较为激烈。行业内现有企业不
断加大研发和市场推广投入，而部分行业外企业也因受到行业高利润率的吸引进
入此行业。此外，网络游戏同质化现象日益严重，公司存在产品被模仿、客户被
分流的风险，加剧了市场竞争风险。
若公司今后不能持续的开发出新的优质网络游戏或通过渠道及品牌维持现
有产品的竞争力，在行业竞争加剧的情况下，公司可能出现现有用户流失或对新
用户的吸引力降低的状况，从而影响公司的业务及经营状况。
六、游戏运营风险
自主运营为公司最主要的运营方式，报告期自主运营销售收入分别占公司总
收入的98.33%、98.25%和98.00%。自主运营模式下，公司需负责产品研发、后
续版本更新、运营搭建及客户服务等工作。由于玩家需求可能会随时间发生
改变，若公司产品更新未能适应市场变化节奏，或在产品更新过程中出现数据错
误、玩家账户丢失及财产受损等问题，将影响玩家的游戏体验，降低公司产品的
竞争能力。
自主运营模式下，除版本更新外，发行人还需承担产品营销推广工作。发行
人采取分阶段的广告投放策略，在游戏运营的不同阶段制定不同的宣传策略。但
由于广告投放效果受投放渠道、投放时点等客观因素影响，若投放效果不佳，深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
1-1-36
则会增加公司广告费用支出，影响公司运营效率。
七、所得税税收优惠到期风险
（一）发行人的所得税税收优惠政策
公司于2011年通过了深圳市科技工贸和信息化委员会、深圳市财员会、
深圳市国家、深圳市地方的评审，被认定为高新技术企业，证书编
号：GR9，根据《中华人民国企业所得税法》的，公司在
2011年至2013年期间减按15%优惠税率计缴企业所得税。
2013年12月，公司经国家发展和委员会、工业和信息化部、财政部、
商务部、国家税务总局联合审核，被认定为2013-2014年度国家规划布局内重点
软件企业，证书编号：R-2013-224。根据深圳市南山区国家于2014年1
月8日出具的《深圳市国家税收优惠登记备案通知书》（深国税南减免备
案【2014】6号），公司在2013年1月1日至2014年12月31日按10%的税率
征收企业所得税。
公司已于2014年9月30日取得深圳市科技创新委员会、深圳市财员会、
深圳市国家和深圳市地方联合颁发的《高新技术企业证书》，证书
编号：GR0，有效期三年。根据《中华人民国企业所得税法》
的，公司可在2014年至2016年期间减按15%优惠税率计缴企业所得税。
（二）发行人子公司星辰互动的所得税税收优惠政策
2013年8月，公司子公司星辰互动通过深圳市经济贸易和信息化委员会的
评审，被认定为软件企业，证书编号：深R-2013-1469。根据深圳市南山区地方
于2014年2月18日出具的《深圳市南山区地方税务事项通知书》
（深地税南备【2014】66号），星辰互动可享受软件和集成电企业所得税
两免三减半。星辰互动可于2013年、2014年享受免税，2015年至2017年期间
享受减半征收企业所得税优惠。
若公司及子公司无法维持当前所享有的所得税税收优惠，或未来国家税收政
策发生不可预测的变化，所得税费用将有所增加，将在一定程度上影响公司盈利
水平。
八、净资产收益率下降的风险
本次发行后，公司的净资产将大幅增加，而募投项目受建设周期和产品推广
周期等因素的影响，难以在短期内对公司盈利有显著贡献。因此，公司短期内面
临净资产增幅大于净利润增幅的情形，从而导致了公司净资产收益率短期内下降
的风险。深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
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九、核心人员流失及技术泄露风险
网络游戏行业是知识和技术密集型行业，要求公司依托自身核心技术保障并
提升其行业地位。核心人员掌握公司核心技术，对公司管理、产品创新及持续发
展起着关键作用，是公司的核心竞争力。尽管报告期内公司并未发生核心人员流
失及技术失密的情形，但随着网络游戏行业竞争加剧，对人才的需求快速增加，
业内高水平人才缺乏，“相互挖角”现象频发，个别竞争对手知识产权意识相对
淡薄，公司仍可能面临相关风险。
十、技术更新风险
网络游戏行业技术不断革新，新技术、新理论的运用将使公司在产品质量控
制临较大的挑战。倘若公司今后未能准确把握行业技术发展趋势并调整新技
术的研究方向，或研发速度不及行业技术更新速度，公司可能会面临游戏开发的
技术瓶颈，对公司的竞争能力和持续发展产生不利影响。
十一、广告供应商集中度不断提高的风险
报告期内公司向第一大广告供应商思恩客广告有限公司采购金额占公
司广告采购总额的比例分别为63.66%、66.19%和70.00%（采购比例为公司向北
京思恩客广告有限公司及其关联企业尊岸广告（上海）有限公司的合并比例），
采购比例显著提高。
思恩客广告有限公司为广告代理公司，代理17173、百度等多家国内知
名门户网站和搜索服务商。大型的广告代理公司通常能取得渠道商所提供的更优
的价格与服务，因此公司逐步增加通过思恩客广告有限公司采购广告及搜索
服务的比例。
若公司与思恩客合作关系终止，将在一定程度上增加公司销售成本，削弱公
司盈利能力。
十二、互联网系统风险
公司业务的顺利开展依托于互联网系统的安全可靠运行，而互联网系统易受
网络设施故障、计算机病毒等问题的影响，造成游戏中断；此外，存在部分恶意
第三方利用程序的未知缺陷干扰网络游戏运行，或利用黑客技术侵入其他玩家的
账户导致玩家损失。上述问题均会影响玩家的游戏体验，降低玩家满意度，甚至
导致玩家流失。倘若公司未来不能及时处理各种不稳定情形，上述问题将对公司
运营及客户带来不利影响。
十三、知识产权侵权风险深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
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网络游戏主要侵权方式包括“外挂”和“私服”等。“外挂”的存在及使用
将游戏平衡性，造成用户流失；“私服”作为盗版行为严重侵害了游戏开发
商和运营商的知识产权，并对其声誉造成影响。相关侵权行为的出现或将在一定
时间内影响公司的正常经营。
十四、规模扩张下的管理风险
报告期内公司迅速发展，营业收入分别为27,225.72万元、36,000.85万元和
36,988.22万元，员工人数自报告期初的351人增加至报告期末的623人。伴随
着公司新产品推出及本次募投项目的实施与投产，公司资产规模、人员数量等将
进一步大幅增长，对公司在战略规划、资源整合、产品开发、市场推广、运营维
护、财务管理和内部控制等方面提出了更高的要求。如若公司管理层不能结合实
际情况适时调整和优化管理体系，将可能延缓游戏产品开发和运营的效率，影响
公司的长远发展。
十五、募集资金风险
本次募集资金拟投资于客户端网络游戏产品开发项目、互联网页面游戏产品
开发项目、网络游戏技术研发及运营项目和补充营运资金项目，投资总额分
别为20,708.19万元、5,448.23万元、8,094.24万元和51,800.00万元。项目具体
实施时仍然可能面临开发技术升级、产业政策变化、市场变化以及人才储备
不足等诸多不确定性因素，因而存在募投项目无法达到预期效果的风险。此次募
投项目中，客户端网络游戏产品开发项目及互联网页面游戏产品开发项目费用性
支出较大，新开发的游戏产品存在适销性风险，一旦募集资金投资不能实现预期
收益，将对公司的持续盈利能力产生不利影响，甚至出现利润下滑的风险。
十六、经营场地租赁风险
公司目前主要经营场所系租赁取得，届满后公司将拥有优先续租权。倘若发
生出租方违约收回租赁场地的情形，将在短期内对公司正常经营活动产生影响。
十七、实际控制人风险
发行前，刘和国先生持有本公司58.45%股权，为公司实际控制人。本次发
行完成后，预计刘和国先生持股比例仍在40%以上，对公司重大经营决策有实质
性影响。若实际控制人用其控股地位，对公司经营决策、利润分配等重大事项进
行干预，将可能损害公司其他股东的利益。
深圳冰川网络股份有限公司招股意向书
1-1-39
第五节发行人基本情况
一、发行人基本情况
公司名称：深圳冰川网络股份有限公司
英文名称：SHENZHENBINGCHUANNETWORKCO.,LTD.
注册资本：人民币7,500万元
代表人：高祥
成立日期：2008年1月21日
整体变更日期：2012年9月7日
公司住所：深圳市南山区科技中二1号深圳软件园（2期）9栋601、602
室
邮政编码：518057
电话：
传真：
互联网网址 (责任编辑：admin)
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